.RU

Право на кризис // Повлияет ли кризис в США на российский рынок - 1. Риэлторы 4 Павел Кузнецов: «Риэлторы Урала лучшие в России!» 4


^ Право на кризис // Повлияет ли кризис в США на российский рынок Источник: Газета; Дата: 12.08.2007
Дурное настроение, охватившее американский и европейский фондовые рынки, распространилось и в России. В пятницу индекс РТС упал ниже психологически важной отметки 1,9 тысячи пунктов, а индекс ММВБ едва не скатился ниже 1,6 тысячи пунктов. За неделю индикаторы потеряли 3,7 и 4,2% соответственно. По итогам пятничных торгов на биржах РТС и ММВБ снижение цен большинства ликвидных бумаг составило 0,9-5,0%. При этом, за редким исключением, никаких собственных новостей, способных серьезно повлиять на котировки бумаг, у компаний не было. Причина падения - общий негативный настрой игроков.

Пока кризис на рынке ипотечных ценных бумаг, разразившийся в США и перекинувшийся в Европу, в России не привел к корпоративным скандалам, как это произошло во Франции и Голландии. Французский BNP Paribas заморозил активы трех своих фондов из-за невозможности объективно оценить их активы, а голландский инвестбанк NIBC Holding сообщил об убытках, связанных с кредитами subprime (повышенной рискованности). В России крупных финансовых структур, чей бизнес зависит от инвестиций в ипотечные обязательства, нет. Но рынок, по словам аналитика Банка Москвы Дмитрия Скворцова, все равно отреагировал на новости о возможных проблемах двух крупнейших американских ипотечных кредиторов - Countrywide Financial и Washington Mutual - крайне нервно.

«Ситуация, возникшая на фоне очередной негативной информации, относящейся к ипотечному рынку США, значительно подорвала доверие ко всему мировому финансовому сектору и привела к настоящему кризису ликвидности. Несмотря на то что отечественные банки никогда не занимались инвестициями в американские subprime-облигации, на фоне общего снижения в мировой банковской системе именно их акции по итогам пятницы оказались лидерами снижения», - отмечает аналитик Банка Москвы Дмитрий Скворцов. Кроме того, в пятницу после локальной стабилизации возобновилось падение цен на нефть. Заявление Международного энергетического агентства, которое понизило прогноз спроса на нефть на четвертый квартал (на 100 тысяч баррелей в сутки) не прибавило рынку энтузиазма.

Пугающая забота

Всего за последний месяц российский рынок упал уже больше чем на 9%. Аналитики стараются не драматизировать ситуацию, хотя и говорят, что рынок может отодвинуться еще на 50 пунктов. Стоит напомнить, что подобная ситуация уже наблюдалась, причем совсем недавно. В середине апреля рынок сильно вырос - по индексу РТС выше 2 тысяч пунктов. Но всего за месяц потерял почти 8%. Впрочем, между апрельским спадом и нынешним существует принципиальная разница. Азиатские кризисы, которые считались главной причиной весеннего снижения, развития не получили и быстро сошли на нет. Вместе с ними исчезли и опасения игроков, а рынок начал восстанавливаться. Сейчас же ситуация выглядит гораздо более мрачной. Не случайно регуляторы многих стран начали принимать экстренные меры по улучшению ситуации. Выразилось это в предоставлении льготных средств банковским системам для снятия напряжения на межбанковском рынке. Например, ЕЦБ за четверг - пятницу выдал банкам кредитов больше чем на 150 млрд евро. А ФРС США внесла дополнительные $24 млрд в качестве временного резерва в банковскую систему и заявила, что делает это «для облегчения упорядоченного функционирования рынков». В прошлый раз ФРС выступала с подобными заявлениями после терактов 11 сентября 2001 года.

Активность регуляторов, по мнению аналитиков, должна успокоить инвесторов и стабилизировать ситуацию. Но пока их деятельность скорее пугает инвесторов. «То, что ФРС, ЕЦБ, Банк Японии и другие способствовали поддержанию ликвидности, вызывает беспокойство, так как они могут знать больше, чем другие, о том, какое влияние было оказано на финансовую систему», - заявил аналитик компании Aegon Asset Management Саймон Картер. «Главный риск сейчас состоит в том, что проблемы на фондовом и кредитном рынках могут привести к более серьезным последствиям на экономику, чем казалось ранее. Например, у инвестиционных банков могут возникнуть проблемы с привлечением денег для финансирования сделок своих клиентов по крупным сделкам слияний и поглощений. В этом случае мы можем иметь эффект системного кризиса, когда одни негативные эффекты будут рождать все новые и новые», - говорит замначальника аналитического управления «Антанта Капитал» Александр Потавин. О возможных причинах кризиса говорят и аналитики Deutsche UFG. По их словам, это случится, если на кредитном рынке произойдет обвал, масштаб которого будет измеряться десятками миллиардов долларов. «К сожалению, в сложившейся ситуации полностью исключать вероятность такого развития событий нельзя", - считают эксперты. В то же время уже произведенные и возможные будущие вливания от регуляторов на рынки должны не допустить кризиса. Что же касается России, то дефолта отечественной ипотеки по-американски не ожидается, для этого у нас слишком неразвит рынок производных инструментов. Перемен в области ипотеки скорее можно дождаться в результате деятельности наших собственных госорганов. Например, Федеральная налоговая служба недавно призвала всех сообщать о схемах, которые используют риэлторы при торговле квартирами. Какие новые схемы будут изобретены в ответ и как это отразится на ипотеке, пока не берется судить никто.

Фондовый рынок России достаточно суверенен, чтобы не тревожиться по поводу спада на мировых рынках?

Олег Вьюгин, председатель совета директоров МДМ-банка:

В принципе сейчас имеются основания для тревоги. При этом проблема состоит не в самом падении фондового рынка, а в том, что американские и европейские регуляторы осознали: благодаря быстрому развитию хедж-фондов и производных инструментов финансовые рынки стали непрозрачными.

Cтало недостаточно смотреть только на прибыль компании и ее фундаментальные показатели, теперь не хватает информации, чтобы понять, насколько устойчивой является ситуация. Инвесторы реагируют нервно: они начали уходить в кэш и закрывать лимиты друг на друга, в результате даже понадобились вливания со стороны банков.

Однако нельзя сказать, что ситуация катастрофическая. Стоит скорее ждать двух вещей: достаточно радикальных действий центральных банков для стабилизации ситуации, а также быстрых мер по отношению к контролю за хедж-фондами и их операциями.

Если все это будет осуществлено, рынки, полагаю, вполне могут успокоиться. При этом я говорю о глобальных рынках, где обращаются гораздо большие деньги, чем на российском. Нас все это может коснуться в случае углубления кризиса, поэтому нужно быть ко всему готовым.

Андрей Черепанов, руководитель "Проекта национального развития":

На меня нынешняя нестабильность вообще не влияет, я давно не играю в подобные игры. Они для инвестора, пожалуй, хуже, чем казино.

В движении акций на российском рынке не принимают участия необходимые для него экономические силы, то есть рынок этот скорее инсайдерский и виртуальный. У нас нет экономической базы, которая связана в первую очередь с выплатой дивидендов. Ведь обычно выплачиваются дивиденды, а величина предстоящей прибыли должна по идее двигать стоимость акций. Но у нас выплачивается то, что пожелает мажоритарий, либо вообще ничего.

Иначе говоря, наш рынок совершенно экономически не обоснован. Выиграют на нем те, кто обладает инсайдом: чиновники, владельцы компаний и менеджмент. Для обычного человека, когда идет общий рост рынка, проигрыша, конечно, тоже не будет. Но зарабатывать инсайдеры будут за его счет.

Александр Мурычев, первый исполнительный вице-президент РСПП:

Думаю, что события в США едва ли серьезно повлияют на фондовый рынок России, потому что наша ипотека и американская - это две несоизмеримые вещи. Объемы ипотечного кредитования у нас составляют 1-2% от общего портфеля кредитования экономики. При этом кредитование идет прежде всего за счет российских банков (а сектор контролируется в основном государственными институтами).

Думаю, что произошедшая корректировка на фондовом рынке - временная и скорее психологическая.

Андрей Нечаев, президент банка "Российская финансовая корпорация", бывший министр экономики России:

Произошедшие события влияют на меня непосредственным образом, поскольку возглавляемый мной банк специализируется на фондовых операциях. Вообще, в падении рынка ничего страшного я не вижу, потому что постоянно расти он не может. Однако если это затянется, будет крайне печально.

С одной стороны, наш рынок сегодня все больше реагирует на ситуацию в мире, так как, в частности, к нам стал более активно приходить иностранный капитал, в том числе спекулятивный. А горячие деньги уходят так же быстро, как и приходят, причем в последнее время они в основном приходили (за счет укрепления рубля).

С другой стороны, фондовый рынок в России обретает все большую популярность среди населения (вспомните народные IPO), то есть будет поддерживаться внутренним спросом.

Кроме того, сейчас идет уверенный экономический рост, а цена на нефть находится на исторических максимумах и не собирается падать, скорее наоборот. Да и последнее выступление Бернанке относительно вероятных внешних причин влияния на российский рынок также выглядит достаточно оптимистичным. Поэтому я полагаю, что сегодняшняя тенденция продлится неделю-две.

prikaz-ot-5-marta-2004-g-n-1089-ob-utverzhdenii-federalnogo-komponenta-gosudarstvennih-obrazovatelnih-standartov-nachalnogo-obshego-stranica-31.html
prikaz-ot-5-noyabrya-2009-g-n-512-ob-utverzhdenii-i-vvedenii-v-dejstvie-federalnogo-gosudarstvennogo-obrazovatelnogo-standarta-stranica-3.html
prikaz-ot-6-aprelya-2010-g-n-61-042-o-vnesenii-izmenenij-v-prikaz-ministerstva-obrazovaniya-i-nauki-krasnoyarskogo-kraya-ot-15-12-2009-n-988-stranica-3.html
prikaz-ot-6-avgusta-2004-g-n-20-e2-ob-utverzhdenii-metodicheskih-ukazanij-po-raschetu-reguliruemih-tarifov-i-cen-na-elektricheskuyu-teplovuyu-energiyu-na-roznichnom-stranica-13.html
prikaz-ot-6-avgusta-2004-g-n-20-e2-ob-utverzhdenii-metodicheskih-ukazanij-po-raschetu-reguliruemih-tarifov-i-cen-na-elektricheskuyu-teplovuyu-energiyu-na-roznichnom-stranica-18.html
prikaz-ot-6-avgusta-2004-g-n-20-e2-ob-utverzhdenii-metodicheskih-ukazanij-po-raschetu-reguliruemih-tarifov-i-cen-na-elektricheskuyu-teplovuyu-energiyu-na-roznichnom-stranica-22.html
  • zadachi.largereferat.info/spros-i-predlozhenie-denegravnovesie-na-denezhnom-rinke.html
  • learn.largereferat.info/fgu-gikmz-moskovskij-kreml.html
  • grade.largereferat.info/obshestvennie-nauki-v-celom-bbk-60-byulleten.html
  • composition.largereferat.info/polnomochiya-subektov-rossijskoj-federacii-v-sfere-mezhdunarodnih-otnoshenij-cherez-prizmu-ih-konstitucionno-pravovogo-statusa.html
  • zanyatie.largereferat.info/tema-utverzhdena-prikazom-po-migku-programma-itogovogo-gosudarstvennogo-mezhdisciplinarnogo-ekzamena-po-specialnosti.html
  • occupation.largereferat.info/metodicheskie-ukazaniya-po-vipolneniyu-kursovogo-proekta-disciplina-informacionnie-tehnologii-elektronnogo-biznesa.html
  • uchit.largereferat.info/tematika-kursovih-rabot-po-specialnosti-1-40-01-01-programmnoe-obespechenie-informacionnih-tehnologij-1-kurs-dnevnaya-forma-obucheniya.html
  • esse.largereferat.info/rabochaya-programma-ministerstvo-obrazovaniya-rossijskoj-federacii-odobrena-prezidiumom-nauchno-metodicheskogo-soveta-po-informatike-stranica-5.html
  • tasks.largereferat.info/3nikto-ne-sudya-v-svoem-sobstvennom-dele-na-puti-k-metabiznesu.html
  • abstract.largereferat.info/111-moguchaya-sila-pneuma-1-a-vi-genij.html
  • teacher.largereferat.info/glava-2-poziciya-ssha-po-otnosheniyu-k-revolyucionnomu-dvizheniyu-v-latinskoj-amerike-v-20-30-e-gg-xix-v.html
  • report.largereferat.info/gosudarstvennaya-programma-po-forsirovannomu-industrialno-innovacionnomu-razvitiyu-respubliki-kazahstan-na-2010-2014-godi-astana-2010-god.html
  • ekzamen.largereferat.info/sostoyanie-i-razvitie-sistemi-obrazovaniya-v-2008-2009-uchebnom-godu-stranica-6.html
  • report.largereferat.info/gosudarstvennoj-vvesti-v-dejstvie-s-sentyabrya-2008-g-polozheniya-sistemi-upravleniya-kachestvom-uchebnogo-processa.html
  • school.largereferat.info/65-razvitie-samoregulirovaniya-associaciya-rossijskih-bankov-strategiya-povisheniya-konkurentosposobnosti-nacionalnoj.html
  • ekzamen.largereferat.info/rezultati-golosovaniya-13-chas-22-min-49-sek-sovet-federacii.html
  • pisat.largereferat.info/tematicheskij-plan-uchebno-metodicheskij-kompleks-po-discipline-proizvodstvennij-menedzhment-uchebno-metodicheskij.html
  • institute.largereferat.info/glava-8-materialno-tehnicheskoe-obespechenie-razvedchikov-geroi-nevidimogo-fronta.html
  • abstract.largereferat.info/3-literatura-programma-i-kontrolnie-zadaniya-po-uchebnoj-discipline-sociologiya-i-psihologiya-upravleniya-dlya-studentov.html
  • bukva.largereferat.info/problemi-i-perspektivi-socialnoj-raboti-s-molodimi-semyami-v-selskoj-mestnosti.html
  • laboratornaya.largereferat.info/programma-vstupitelnogo-ekzamena-v-magistraturu-po-napravleniyu-tatarskij-yazik-i-literatura-v-mezhkulturnoj-kommunikacii.html
  • books.largereferat.info/boevoe-kreshenie-foma-fomich.html
  • institute.largereferat.info/glava-2-parametri-effektivnogo-rukovodstva-naya-rabota-tema-rol-i-funkcii-rukovoditelya-v-upravlenii-personalom-rabotu.html
  • ekzamen.largereferat.info/sozdanie-agentstva-sodejstviya-investiciyam.html
  • exchangerate.largereferat.info/1predlozhenie-o-kachestve-rabot-i-opisanie-vipolnyaemih-rabot-ih-kolichestvennih-i-kachestvennih-harakteristik-sroka-predostavleniya-garantij-kachestva-rabot.html
  • reading.largereferat.info/mehanizm-politicheskoj-vlasti.html
  • klass.largereferat.info/64-ocenka-srs-tematicheskij-plan-kursa-dlya-studentov-ochno-zaochnoj-formi-obucheniya-7-tematicheskij-plan-kursa.html
  • teacher.largereferat.info/glava-42-i-v-vachkov-osnovi-tehnologii-gruppovogo-treninga.html
  • write.largereferat.info/glava-3-globalizaciya-kulturi-i-modeli-multikulturnoj-transformacii-modeli-transformacii-kulturi-tipologiya-perehodnogo-processa.html
  • grade.largereferat.info/na-borbu-s-lesnimi-pozharami-v-karachaevo-cherkesii-videlyat-55-mln-rublej-informacionnoe-agentstvo-regnum-13032012.html
  • notebook.largereferat.info/informacionnij-byulleten-5-16-marta-2012-goda.html
  • report.largereferat.info/informacionnij-byulleten-profsoyuza-5112-2011-g.html
  • grade.largereferat.info/novosti-taganskie-vesti-27-30-sentyabrya-2008-g.html
  • tests.largereferat.info/metallurgicheskie-processi-pri-svarke.html
  • grade.largereferat.info/o-merah-po-realizacii-zakona-goroda-moskvi-stranica-15.html
  • © LargeReferat.info
    Мобильный рефератник - для мобильных людей.